Transelectrica profit net de 370 mil RON pentru anul 2014

TranselectricaLogo„Transelectrica şi-a publicat ieri rezultatele preliminare aferente anului 2014, profitul net raportat fiind uşor peste aşteptările noastre. Cifra de afaceri a crescut în 4T14 cu 12.9% faţă de 4T13,  până la nivelul de 856.3 mil RON, în timp ce în anul 2014 a fost de 2.76 mld RON, cu 14.3% mai mare decât în 2013 şi cu 3.4% peste aşteptările noastre. Profitul net în 4T14 a scăzut cu 3.3% an/an (din cauza unei cote efective de impozitare mai mare decât în 4T13). Profitul net aferent anului 2014 a fost de 370 mil RON, mai mare cu 3.5% faţă de estimările noastre şi cu 84.2% an/an.

Veniturile din serviciul de transport au fost de 369.4 mil RON în 4T14, cu 17.8% mai mari faţă de 4T13, declinul cantităţilor transportate fiind atenuat de creşterile succesive ale tarifelor de transport. Veniturile din serviciile de sistem s-au majorat cu 5.6% an/an, în linie cu estimările noastre, în timp ce veniturile privind piaţă de echilibrare (activitate zero-profit) au înregistrat o creştere de 12.2% an/an. Astfel, în 4T14, cifra de afaceri a fost de 856.3 mil RON, mai mare cu 12.9% faţă de 4T13, în timp ce în anul 2014 cifra de afaceri a crescut cu 14.3%, la nivelul de 2.76 mld RON;

În ceea ce priveşte costurile operaţionale, acestea au crescut cu 10% faţă de 4T14, din cauza majorărilor cheltuielilor materiale (+11.9% an/an) şi a cheltuielilor privind piaţă de echilibrare (+12.2% an/an). Cheltuielile cu personalul au ajuns la nivelul de 58.9 mil RON, în creştere cu 20% faţă de 4T13, probabil pe fondul acordării de bonusuri de performanţă;

Rezultatul operaţional înregistrat în 4T14 a fost de 99.7 mil RON, cu 11.4% mai mare faţă de 4T13, dar în scădere cu 5% faţă de 3T14. În 2014 societatea a avut un profit operaţional de 454.5mil RON, mai mare cu 82.5% an/an şi cu 4.8% peste estimările noastre;

Societatea a înregistrat în 4T14 o pierdere financiară de 15.7 mil RON (+137.8% an/an şi +25.2% trim/trim), în linie cu aşteptările noastre, cauzată de aprecierea USD şi EUR în raport cu RON;

În ceea ce priveşte întregul an 2014, profitul net a atins nivelul de 370 mil RON, în creştere cu 84.2% an/an (cu 3.5% peste estimările noastre). În 4T14 profitul net a fost de 67 mil RON, în scădere cu 12.7% faţă de 3T14 şi cu 3.3% faţă de 4T13, din cauza unei cote efective de impozitare de 20.3% (vs. 16.4% în 4T13 şi 17% în 3T14);
Luând în considerare o rată de distribuţie a dividendelor de 70%, estimăm un dividend de 3.53 RON/acţiune şi un randament al dividendului de 11.2%.”

(Departamentul de Analiză al SSIF Broker)

Lasă un răspuns

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile necesare sunt marcate *

Time limit is exhausted. Please reload the CAPTCHA.